油价徘徊90美元附近：海峡过境风险与外交进展成关键变量

周五（11月6日）欧洲时段，西德克萨斯中质原油（WTI）一度上涨至92.50美元/桶。原油价格上涨，因持续的中东冲突与挥之不去的供应担忧继续为市场提供底部支撑。在波斯湾与霍尔木兹海峡——多数中东石油出口的关键海上通道——油轮遇袭事件激增后，油价出现反弹，重新点燃了对地区供应中断的担忧。

技术性修复与未解的基本面：过境风险支撑回调买盘

有机构援引KCM首席分析师Tim Waterer的观点，将周五的价格走势定性为美国选举引发的大幅抛售后的“技术性修复”。

然而，他强调基本面问题仍未解决，指出尽管民主党获胜，霍尔木兹海峡的过境风险依然存在。

Waterer表示：“在出现一条更安全、更廉价地通过海湾的可靠路径之前，油价很可能在回调时获得支撑，并容易因任何升级消息而剧烈波动。”

这一判断的含义为周五的反弹并非基本面转向，而是超卖后的技术修复；但过境风险的存在使油价的下方空间受限，任何新的升级消息都可能引发剧烈上行。

周线逾11%跌幅：选举结果引发缓和预期

然而，油价本周仍料录得逾11%的跌幅。这一更广泛的下跌源于市场预期：在特朗普所属政党选举失利后，伊朗冲突可能缓和。

本周稍早，随着美国中期选举结果使民主党夺得参议院与众议院的控制权，油价大幅下挫——市场对这场持续九个月的美以对伊冲突通过外交途径解决抱有希望。

周线的大跌定价的是“政治缓和预期”，而日线的反弹定价的是“现实供应威胁”，两者并存正是当前油市的拉锯特征。

霍尔木兹海峡事件：油轮与拖船起火，凸显通道脆弱性

有机构分析师提示新的供应侧风险，指出伊朗革命卫队报告了这一关键咽喉要道发生海上事件。

据该行，革命卫队称“两艘油轮与一艘拖船在据称试图通过霍尔木兹海峡的未经授权航线后起火”，凸显了通过这一全球最关键石油运输走廊的流量之脆弱。

这一细节值得注意：事件的起因是“未经授权航线”，而非单纯的袭击——这意味着海峡的通行不仅受制于安全风险，也受制于伊朗对航道的管控，两者叠加使供应中断的概率高于单纯的地缘冲突情景。

结论

美原油期货价格的一度反弹，受中东冲突持续与霍尔木兹海峡油轮遇袭事件支撑。机构将周五走势定性为选举抛售后的技术性修复，强调基本面未解——只要海湾过境风险存在，油价就在回调时获支撑、并对升级消息敏感。但周线仍料跌逾11%，因市场预期民主党赢得两院后伊朗冲突可能缓和。伊朗革命卫队称两艘油轮与一艘拖船在未经授权航线后起火，凸显海峡通行既受安全风险、也受航道管控的双重制约。短期走向取决于政治缓和预期与供应威胁的拉锯——周线大跌与日线反弹并存，正是这一拉锯的直接体现。


（美原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间16:18，美原油期货报90.30美元/桶。